В августе, несмотря на традиционное летнее затишье, темпы роста индекса деловой активности резко увеличились. Главные причины ускорения — рост торгового оборота и сверхприбыли нефтяного сектора, связанные с высоким уровнем мировых цен на энергоносители, а также наметившаяся стабилизация в финансовом секторе, отмечают в Ассоциации менеджеров и ИД «Коммерсантъ».
Быстрее всего рос индекс ресурсной базы. Перегрев нефтяного рынка обусловлен увеличением мирового спроса на сырье и опасениями по поводу того, что возможное банкротство ЮКОСа приведет к значительному сокращению поставок «черного золота» на мировой рынок. Кроме того, не дают покоя участившиеся случаи саботажа на нефтяных объектах в Ираке, которые привели к сокращению экспорта иракской нефти в два раза.
Другим фактором роста индекса ресурсной базы стало повышение цен на бензин. В середине августа розничная цена на бензин в России впервые сравнялась с ценой этого топлива в США. Розничные компании обвиняют в этом крупные нефтяные корпорации, которые намеренно завышают цены на топливо. Нефтяники в свою очередь ссылаются на рост мировых цен на нефть, а также на увеличение спроса, повышение тарифов на транспортировку и электроэнергию. По мнению российских аналитиков, цены на бензин продолжат свой рост, обгонят американские и к лету будущего года приблизятся к европейским. Компании розничной торговли отмечают, что с начала года оптовые цены на бензин выросли на 40%. Для сравнения: в США рост составил всего 8−12%.
Рост нефтяных цен оказал влияние и на ускорение темпов роста торгового индекса: внешнеторговый оборот страны в январе-июне достиг $ 120, 95 млрд (за аналогичный период 2003 года — $ 96, 77 млрд), объемы экспорта увеличились на 23,2%, импорта — на 24, 7%. Темпы роста промышленного индекса в августе достигли самого высокого уровня с декабря 2003 года. В правительстве прогнозируют дальнейшее ускорение промпроизводства в связи ожиданием увеличения инвестиций в основной капитал российских предприятий.
Финансовый индекс в августе продолжил снижение, начавшееся в июне. По всей видимости, российская финансовая система продолжает еще находиться под влиянием недавнего банковского микрокризиса. Вместе с тем темп падения индекса в последний месяц резко замедлился. Это обусловлено тем, что проблемы отдельных банков удалось в той или иной степени разрешить при поддержке Центробанка, и теперь ситуация в целом находится под контролем, — говорят авторы исследования.
Конъюнктуру фондового рынка в июле формировали события вокруг ЮКОСа, проблемы банковского сектора, торможение реформы энергетики, а также решение агентства Moody's поместить рейтинги 18 российских банков в список на возможное понижение и заявление агентства S&Р о слабых перспективах повышения суверенного рейтинга России. Вместе с тем можно сказать, что фондовый рынок достиг значительной степени перепроданности, фондовые индексы находятся вблизи сильных уровней сопротивления, а рыночные игроки уже готовы играть на повышение, и лишь слишком высокая неопределенность судьбы ЮКОСа пока сдерживает повышательное движение котировок.
Потребительский индекс в августе также ускорил свой рост в связи с повышением реальных располагаемых денежных доходов населения. В июне 2004 года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года доходы граждан увеличились на 10,7%, а в первом полугодии — на 9,8%. При этом МЭРТ прогнозирует рост реальных располагаемых доходов населения по итогам года в размере 9,2%. Средняя начисленная заработная плата в июне, по предварительным данным, составила 6980 рублей и повысилась по сравнению с июнем 2003 года на 25%.
Индекс предпринимательских оценок и ожиданий в августе продолжил снижение. «Такая тенденция вполне объяснима, учитывая сохранение высокой неопределенности в исходе „дела ЮКОСа“ и напряженную ситуацию в банковской системе, — отмечают аналитики. — Кроме того, негативное влияние оказывают такие факторы, как продолжающийся рост реального курса рубля и падение фондового рынка в целом, хотя последний фактор пока практически не затрагивает реальный сектор экономики».
